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雪榕生物:创业板公开发行可转换公司债券的论证分析报告


来源:18新利      发布时间:2019-08-11 10:48     点击率:

  “《暂行办法》”)的相关规定,拟选择公开发行可转换公司债券(以下简称“可

  题的新时代已经开启。2013年9月和10月,中国国家主席习在出访中亚和

  经济和社会发展第十三个五年规划纲要》(以下简称《十三五规划纲要》),《十

  2016年10月20日,国务院印发了《全国农业现代化规划(2016-2020年)》,

  提出到2020年,全国农业现代化取得明显进展,国家粮食安全得到有效保障,

  规划(2016-2020年)》要求加快发展农产品电子商务,完善服务体系,引导新

  划(2016-2020年)》,相关文件的出台为工厂化食用菌行业的发展奠定了坚实

  居第六位。根据中国食用菌协会统计数据显示,1978年中国食用菌产量还不足

  10万吨,产值不足1亿元;而到2017年,全国食用菌总产量达到3,842万吨,

  总产值达到2,684亿元。2001年至2017年,我国食用菌产量的年均复合增长率

  约为10.46%,产值的年复合增长率约为14.33%。2001年至2017年我国食用菌

  数据来源:中国食用菌协会、《中国食用菌年鉴》、《中国食用菌协会对2013年度全国食用菌统计调

  查结果的分析》和《2015中国食用菌工厂化产业研究报告》、《中国食用菌产业年鉴2017》。

  目前,食用菌成为泰国主要的农产品,深受泰国民众的喜爱。1970年-2010

  根据中国食用菌协会工厂化专业委员会《2017-2018年中国食用菌工厂化研

  究报告》的数据,2018年我国冷鲜金针菇累计出口量18,035吨,同比大幅增

  州、广东惠州、贵州毕节六大生产基地,现有金针菇日产能960吨,在900公里

  增金针菇日产能101.6吨,能够更好地满足公司华东、华北地区的客户需求。本

  求,在一定程度上制约了公司快速扩张。截至2019年3月31日,公司合并口径资

  产负债率达到55.72%,公司较高的资产负债率限制了从银行获取资金的能力,也

  给公司增加了沉重的财务负担。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月,

  审计报告,公司2017年度及2018年度实现的归属于母公司所有者的净利润分别

  为12,240.52万元和15,146.30万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的

  分配利润孰低)的20%,且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年

  实现的年均可分配利润的30%;公司结合整体经营情况和现金流状况,可以采用

  利润的比例分别为34.01%和22.41%,最近三年以现金方式累计分配的利润占最

  近三年实现的年均可分配利润的比例为80.36%,公司的实际分红情况符合《公

  安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2016年度、2017年度和2018

  年度财务报告进行了审计,分别出具了安永华明(2017)审字第60827595_B01

  号、安永华明(2018)审字第60827595_B01号和安永华明(2019)审字第

  60827595_B01号标准无保留意见的审计报告。公司最近一期2019年1-3月财务

  公司2019年3月31日合并报表资产负债率为55.72%,高于45%的指标要

  了安永华明(2019)专字第60827595_B03号《前次募集资金使用情况鉴证报告》。

  州日产101.6吨金针菇工厂化生产车间项目(第三期)以及补充流动资金项目,

  州日产101.6吨金针菇工厂化生产车间项目(第三期)和补充流动资金项目,本

  使公司股份发生变化时,将按下述公式进行转股价格的调整(保留小数点后两位,

  日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权

  截至2019年3月31日,公司合并报表净资产170,820.11万元,母公司净资

  本次拟发行可转债募集资金总额不超过人民币59,000万元(含59,000万

  元)。按照合并口径计算,发行后公司累计债券余额占2019年3月31日归属于

  母公司股东净资产的34.01%,符合“累计债券余额不超过公司净资产的百分之

  2016年度、2017年度以及2018年度,公司归属于母公司所有者的净利润

  (此处以谨慎原则,以扣除非经常性损益前后孰低者计)分别为9,220.11万元、

  本次公开发行可转债按募集资金59,000万元,票面利率5%计算(注:2017

  年1月1日至2019年3月31日发行上市的可转债中,累进制票面利率最高为

  4.00%,此处以谨慎原则,取5.00%进行测算,并不代表公司对票面利率的预

  期),公司每年支付可转债的利息为2,950万元,低于最近三年平均可分配利润

  8,297.10万元,符合“最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年利息的

  州日产101.6吨金针菇工厂化生产车间项目(第三期)和补充流动资金项目,资

  1.公司2018年度归属于母公司股东的净利润为15,146.30万元,扣除非经

  常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4,204.14万元。假设2019年度净利

  净利润)与2018年度持平。假设2020年度净利润(包括归属于母公司股东的净

  利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润)分别较2019年度持平、

  2.假设本次公开发行可转债于2019年12月底实施完毕,于2020年6月底

  3.本次公开发行可转债募集资金金额为59,000万元,本次公开发行可转债

  4.假设本次公开发行可转换公司债券的转股价格为8.39元/股,即不低于本

  次董事会召开日(即2019年8月8日)的前二十个交易日公司A股股票交易均

  5.假设2019年和2020年现金分红金额与2018年保持一致,且均在当年5

  月实施完毕;不送股;不以资本公积转增股本;不考虑分红对转股价格的影响(上

  假设1:假设公司2020年度实现的归属于上市公司普通股股东的净利润和扣除非经常性损益后

  假设2:假设公司2020年度实现的归属于上市公司普通股股东的净利润和扣除非经常性损益后

  假设3:假设公司2020年度实现的归属于上市公司普通股股东的净利润和扣除非经常性损益后

  注:上述每股收益、净资产收益率指标按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9

  姬菇、香菇、杏鲍菇等鲜品食用菌。截至2019年3月31日,公司拥有上海、四

  旺季,产品价格及利润相对较高,而第二季度由于新鲜蔬菜品类丰富、供应充足,

  针菇业务,公司本次募投项目将增加201.8吨的金针菇日产能,进一步强化巩固

  面的铺货率,树立终端品牌形象,构建终端竞争防御墙;深挖航天品质品牌价值,

  公司的《公司章程》和《未来三年(2019-2021年)股东回报规划》明确了

  规划与机制,对利润分配做出制度性安排,保证利润分配政策的连续性和稳定性。



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